Premium Perang, Penjajaran Semula Kuota dan Penyetempatan GCC: Tiga Kekuatan Membentuk Semula Perdagangan Keluli Timur Tengah

Data yang dirujuk dalam artikel ini diambil daripada laporan Middle East Steel Weekly yang diterbitkan bersama oleh China Arab Iron & Steel Association (CAISA) dan Mysteel (Shanghai Steel Home) pada 22 Julai 2026. Tafsiran pasaran dan pengesyoran di bawah mencerminkan analisis bebas dan bertujuan untuk rujukan industri sahaja.

Pasaran keluli Timur Tengah memasuki separuh kedua 2026 terperangkap di antara dua tekanan yang bercanggah: harga kukuh, tetapi jumlah urus niaga adalah tipis. Di sebalik tajuk yang kelihatan mudah itu terdapat pasaran yang dibentuk semula oleh risiko penghantaran yang meningkat, rejim kuota EU yang baru diperketatkan dan mempercepatkan perdagangan intra-Teluk. Setiap kuasa ini membawa implikasi langsung kepada pengeksport, dan bersama-sama mereka mencadangkan perdagangan keluli rantau ini memasuki fasa berbeza dari segi struktur dan bukannya gangguan sementara.

Keluli China ditawarkan pada asas CFR ke hab import utama Timur Tengah, Sohar di Oman, berharga seperti berikut minggu ini:-gegelung tergelek panas (HRC) pada $580–590 setan, bilet pada $520–530, rod wayar pada $590–595, sejuk-gegelung bergulung (CRC) pada $0,40–6 $620–640, dan plat sederhana pada $650–660 setiap tan.

Butiran yang lebih mendedahkan terletak satu tahap ke bawah. Harga import HRC Arab Saudi beralih daripada julat $590–600 CFR minggu lepas kepada $590–620 minggu ini - pelebaran $20 di bahagian atas. Petikan FOB kilang China, bagaimanapun, hampir tidak bergerak. Dengan kata lain,keseluruhan kenaikan harga sedang dijana dalam jurang antara FOB dan CFR: pengangkutan dan insurans, bukan kos pengeluaran keluli.

Menurut laporan mingguan itu, kadar pengangkutan laut di laluan Timur Tengah kini berjalan 20–30% melebihi paras yang dilihat pada April–Mei tahun ini. Premium insurans berisiko perang-pada transit Selat Hormuz telah melonjak daripada kira-kira 0.25% daripada nilai diinsuranskan kapal sebelum peningkatan konflik kepada julat 3–10% hari ini. Untuk kapal tangki besar atau kapal pengangkut pukal, itu sahaja boleh diterjemahkan kepada-perang kos insurans berisiko mencecah berjuta-juta dolar setiap pelayaran.

Implikasi praktikal untuk pengeksport adalah penting.Andaian lama - bahawa mengunci harga FOB berkesan mengunci kos pendaratan - tidak lagi berlaku. Pembolehubah yang kini menentukan sama ada perjanjian ditutup ialah sama ada syarikat perkapalan bersedia menerima kargo, cara penanggung insurans menetapkan harga laluan khusus itu dalam minggu tertentu dan sama ada kapal itu boleh transit di Selat Hormuz atau Laut Merah dalam jangka masa yang boleh dilaksanakan. Rundingan pengangkutan dan insurans semakin perlu berlaku pada peringkat sebut harga dan bukannya selepas pesanan disahkan, dan sebut harga CFR sepatutnya membawa tingkap kesahihan yang lebih pendek berbanding - lalu kos pengangkutan kini bergerak pada kitaran mingguan, bukan bulanan.

Perbezaan yang menarik muncul dalam data serantau. Tawaran eksport rebar Turki telah jatuh kepada kira-kira $575 setiap tan FOB - sebenarnya di bawah harga rebar CFR China ke rantau ini ($620–640) - mencerminkan permintaan pengguna-yang lemah, aktiviti perdagangan yang berhati-hati dan tekanan inventori di kilang Turki yang secara aktif memotong harga untuk mendapatkan pesanan. Sebaliknya, kilang yang berpangkalan di Teluk-berpegang teguh: Emirates Steel mengekalkan tawaran Ogosnya tidak berubah, manakala rebar Saudi (Hadeed/SABIC) disebut harga pada SAR 2,800 setiap tan DDP, minggu yang agak stabil-pada-minggu.

Pemisahan ini mencerminkan dua kedudukan aliran tunai-yang sangat berbeza. Kilang Turki kehilangan akses kepada pasaran eksport Eropah tradisional mereka (lebih lanjut mengenai perkara ini di bawah) dan memerlukan aliran tunai, jadi mereka memotong harga secara agresif. Kilang Teluk, disokong oleh infrastruktur domestik dan permintaan projek berdaulat, mampu untuk mengekalkan harga dan menghasilkan mengikut pesanan dan bukannya mengejar jumlah.

Bawa pulang untuk pengeksport China:dalam tempoh terdekat, pesaing penentuan harga utama untuk keluli China di Timur Tengah ialah bahan Turki, bukan pengeluaran tempatan Teluk- terutamanya pada produk panjang bernilai pertengahan-hingga-rendah-seperti rebar dan rod dawai, di mana tawaran Turki masih mempunyai ruang untuk jatuh lebih jauh.

Data kastam menunjukkan China mengeksport sejumlah 1,295,761 tan produk keluli ke 16 negara/rantau Timur Tengah pada bulan Jun, bernilai $908.5 juta. Pengedaran sangat tertumpu:

Arab Saudi sahaja menyumbang hampir 40% daripada eksport keluli China ke rantau ini, dan gabungan lima destinasi teratas menyumbang hampir 90%.Tahap kepekatan itu sendiri merupakan faktor risiko.Sebarang kelembapan dalam aktiviti pembinaan Saudi, atau apa-apa anjakan bahan import mengikut kapasiti domestik yang baru ditauliahkan (lihat projek bilet Al Yamamah yang dibincangkan di bawah), akan mempunyai kesan luar biasa ke atas volum eksport keseluruhan China ke rantau ini. Sebaliknya, pasaran yang lebih kecil tetapi-bermodal baik seperti Qatar, Kuwait dan Bahrain pada masa ini menunjukkan penembusan rendah bahan China - peluang yang berpotensi kurang dieksploitasi untuk kepelbagaian.

1. Risiko Penghantaran Menjadi Faktor Harga Tetap, Bukan Acara Terpencil

Laporan mingguan itu mendokumenkan dua insiden berasingan tetapi berkaitan: kapal pengangkut pukal "Luni," yang membawa kira-kira 43,000 tan bilet, tembaga dan peralatan perindustrian dari Kandla India ke Jebel Ali UAE, pecah dan sebahagiannya tenggelam berhampiran Selat Hormuz berikutan perlanggaran sebelum ini; dan pasukan Houthi telah mengumumkan sekatan baharu yang menyasarkan-perkapalan berkaitan Saudi melalui Laut Merah dan Bab-el-Selat Mandeb.

Dilihat secara individu, ini adalah peristiwa diskret. Dilihat bersama, mereka memberi isyarat bahawa risiko perkapalan Timur Tengah telah berhenti menjadi kejutan sekali-sekala bahawa peniaga menunggu dan telah menjadi kos berterusan yang pemilik kapal, penanggung insurans dan peniaga kini mesti menetapkan harga dalam setiap transaksi secara berterusan. Laporan itu menyatakan bahawa sesetengah pemilik kapal yang lebih kecil, tidak dapat menyerap kos insurans yang lebih tinggi, telah menggantung tempahan atau memerlukan penyewa untuk menanggung sendiri -premium risiko perang sepenuhnya.Ini berkemungkinan menyempitkan peniaga yang lebih kecil dengan kuasa tawar-menawar yang lebih lemah dan margin yang lebih tipis untuk menyerap turun naik tambang, sambil menyatukan bahagian pasaran ke arah pemain yang lebih besar dengan skala untuk mengurus logistik dan pengaturan insurans sendiri-.

2. Kuota EU Baharu Mendorong Kelantangan Turki Ke Timur Tengah - Persaingan Beralih, Bukan Menghilang

Ini boleh dikatakan perkembangan paling penting dalam laporan minggu ini. Langkah-langkah perlindungan keluli yang disemak EU, berkuat kuasa 1 Julai, mengurangkan kuota HRC khusus negara Turki-dari kira-kira 1.6 juta tan kepada kira-kira 642,000 tan - pengurangan hampir 60% - manakala kuota rebar dan rod dawai masing-masing turun sebanyak kira-kira 38% dan 38% Turki sebelum ini memegang kira-kira 78% daripada jumlah 3.66-juta tan peruntukan kuota negara MENA di bawah skim EU; volum melebihi kuota kini tertakluk kepada tarif perlindungan 50%.

Kapasiti yang sebelum ini diarahkan oleh kilang Turki kepada EU di bawah kuota itu tidak hilang begitu sahaja - ia memerlukan saluran baharu, dan Timur Tengah, Afrika Utara dan Asia ialah destinasi yang paling realistik.Ini mewujudkan risiko-pandangan ke hadapan yang harus diambil kira oleh pengeksport China dalam perancangan sekarang, bukannya selepas fakta.Kilang Turki, yang berorientasikan sejarah ke arah eksport Eropah, didorong kembali ke dalam persaingan langsung di wilayah asal mereka, berkemungkinan mengukuhkan harga agresif yang sudah boleh dilihat dalam tawaran rebar Turki yang dinyatakan di atas. Pengeksport China harus menilai berapa banyak campuran produk mereka bertindih secara langsung dengan keluaran Turki - rebar dan rod dawai ialah kategori yang paling terdedah - dan mempertimbangkan untuk beralih ke-nilai yang lebih tinggi, produk yang dibezakan seperti sejuk-gegelung bergulung, keluli bersalut dan produk tiub khusus yang persaingan harga langsung dengan bahan Turki kurang sengit.

3. Intra-GCC Trade Sedang Mempercepatkan - Bahan Cina Beralih Daripada Pembekal Utama kepada Pembekal Tambahan

Laporan itu menyatakan bahawa eksport keluli Oman ke UAE telah mencapai rekod tertinggi, dengan pengeluar Oman - Jindal Shadeed, Sohar Steel, Muscat Steel dan Al Jazeera Steel antaranya - memanfaatkan jarak pengangkutan yang pendek dan penghantaran fleksibel (laluan darat atau-laut) untuk menangkap bahagian yang sebelum ini akan pergi ke import Asia yang lebih lama- Pada masa yang sama, Al Yamamah Steel dari Arab Saudi telah menandatangani kontrak peralatan bernilai $72 juta untuk barisan pengeluaran bilet baharu (kapasiti reka bentuk satu juta tan setahun, berdasarkan teknologi relau arka elektrik), dengan sumbangan kewangan dijangka mulai separuh kedua tahun 2028. Apabila dalam talian, projek ini akan mengurangkan kebergantungan Arab Saudi pada bilet yang diimport.

Ini menunjukkan arah aliran-jangka panjang:Negara-negara Teluk secara aktif "menyah-mengimport" sebagai lindung nilai terhadap risiko penghantaran dan{1}}ketidakpastian halangan perdagangan.Keluli China dari segi sejarahnya berfungsi sebagai sumber bekalan-berdaya saing utama dan kos merentas kebanyakan permintaan keluli gred pembinaan-rantau itu. Memandangkan kapasiti Teluk domestik datang dalam talian dan rangkaian perdagangan intra-GCC matang, peranan bahan Cina berkemungkinan akan beralih secara beransur-ansur ke arah tambahan atau ayunan-peranan bekalan - terutamanya dalam kategori-nilai-tambahan seperti bilet dan rebar yang lebih rendah. Kategori yang paling berkemungkinan mengekalkan permintaan tahan lama untuk eksport China ialah kilang tempatan sama ada tidak boleh mengeluarkan atau belum mengeluarkan secara kompetitif - contohnya, gegelung bersalut-tinggi,-paip talian berdiameter besar (Paip Timur Arab Saudi terus melabur dalam keupayaan gred API X80, mencadangkan teknologi dan peralatan keluli yang diimport segmen khas ini masih bergantung kepada struktur dan peralatan berstruktur segmen ini), dan

Maksud Ini untuk Pengeksport

• Padankan irama petikan anda dengan turun naik pengangkutan.Tempoh sah sebut harga CFR harus mengecut; pengangkutan dan kos risiko perang-kini bergerak setiap minggu, dan kitaran harga bulanan membawa pendedahan sebenar.
• Perhatikan picitan pada rebar dan rod dawai.Kategori ini menghadapi tekanan daripada kedua-dua arah - bahan Turki yang lebih murah yang dialihkan daripada pasaran EU dan peningkatan sara diri domestik-Teluk. Margin di sini berkemungkinan akan terus mengecil dalam jangka sederhana.
• Bergerak ke arah kategori nilai-yang berbeza dan lebih tinggi.-Gegelung bergulung dan bersalut sejuk,-paip talian berdiameter besar dan bahagian struktur khusus - termasuk bahagian struktur berongga (RHS/SHS/CHS), yang kekal kurang mendapat perkhidmatan oleh kapasiti Teluk tempatan dan mendapat manfaat daripada infrastruktur berterusan dan permintaan projek EPC solar - mewakili kawasan pertumbuhan yang agak selamat.
• Pelbagaikan di luar Arab Saudi.Dengan hampir 40% volum eksport tertumpu dalam satu pasaran, destinasi yang lebih kecil-bermodal seperti Qatar, Kuwait dan Bahrain layak mendapat perhatian lebih sebagai lindung nilai.
• Bina insurans dan pemeriksaan vesel ke dalam syarat kontrak standard.Insiden Selat Hormuz yang melibatkan "Luni" adalah peringatan bahawa risiko perkapalan di rantau ini tidak terhad kepada konflik ketenteraan - ia juga termasuk kesesakan, perlanggaran dan keadaan kapal yang semakin tua. Insurans kargo dan pemilik kapal/kapal-ketekunan wajar kelas hendaklah menjadi klausa standard dalam kontrak eksport, bukan tambahan pilihan-.

Sumber: China Arab Iron & Steel Association (CAISA) dan Mysteel, "Middle East Steel Weekly," 22 Julai 2026. Tafsiran dan pengesyoran pasaran dalam artikel ini mewakili analisis bebas pengarang, tidak semestinya mencerminkan pandangan laporan asal dan disediakan untuk rujukan industri sahaja - bukan nasihat pelaburan atau perdagangan.